A Câmara de Comercialização de Energia Elétrica – CCEE apresentou análise do comportamento do Preço de Liquidação das Diferenças - PLD ao longo do mês de janeiro e início de fevereiro. A piora no cenário hidrológico, iniciada no final do ano passado e confirmada ao longo de janeiro, tem impacto direto na revisão do PLD médio projetado para 2019. No submercado Sudeste/Centro-Oeste, o preço passou de R$ 142/MWh para R$ 260/MWh.

"O cenário hidrológico começou a mudar na segunda quinzena de dezembro, quando um sistema de alta pressão se instalou no país e reduziu as afluências, inclusive ao longo de janeiro, exceto no Sul, onde as chuvas ficaram concentradas. Para fevereiro, a expectativa é de ENAs abaixo da média histórica em todos os submercados, com destaque negativo para o Nordeste com afluências esperadas em apenas 18% da média, confirmando a mudança do cenário previsto", afirma Camila Giglio, da gerência de preços da CCEE. As demais afluências são esperadas em 71% no Sudeste, 80% no Sul e em 83% no Norte.

As condições menos otimistas de hidrologia também impactaram nos níveis iniciais de armazenamento dos reservatórios do Sistema. "Vemos que há redução nos níveis em algumas regiões, fato incomum para a época do ano", ressalta Camila. No Sudeste, os reservatórios registraram queda de 0.3 p.p. (27,3%), e no Sul houve redução de 10.7 p.p. com níveis em 48,7%. Já no Nordeste (+2,7 p.p.) e no Norte (+1,5 p.p,), houve elevação nos níveis dos reservatórios que ficaram em 42,7% e 28,8%, respectivamente.

Os reflexos desta conjuntura com afluências e níveis de reservatórios menos otimistas já foram sentidos ao longo das semanas de janeiro, deixando o PLD médio no Sudeste/Centro-Oeste em R$ 192,10/MWh, situação mantida para a primeira semana de fevereiro com o PLD fixado em R$ 337,10/MWh no mesmo submercado.

O fator de ajuste do MRE esperado para 2019 é de 82,9% com índice em 161,6% em janeiro e em 155,2% previsto para fevereiro. Quando a projeção do MRE é ligada à repactuação do risco hidrológico, que considera a sazonalização "flat" da garantia física, aponta índices de 100,1% para janeiro e 100,5%, para o segundo mês do ano.

Já o impacto financeiro da análise do MRE, dentro do cenário hipotético de 100% de contratação da garantia física, é de R$ 22 bilhões para o ano, sendo R$ 15 bilhões referentes ao Ambiente de Contratação Regulada – ACR e R$ 7 bilhões ao Ambiente de Contratação Livre – ACL.

Os Encargos de Serviços do Sistema – ESS, por sua vez, devem alcançar R$ 238 milhões em janeiro, sendo R$ 76 milhões por restrição elétrica e R$ 161 milhões por conta da reserva operativa de potência. Para fevereiro, há previsão de encargos em R$ 64 milhões por conta da restrição elétrica.

Entenda o PLD

O PLD é o preço de referência do mercado de curto prazo, utilizado para precificar o que foi gerado e o que foi consumido de energia elétrica por todos os participantes do mercado (que operam no âmbito da CCEE).

A CCEE apura mensalmente o total de energia consumido pelos consumidores que compram no Ambiente de Comercialização Livre - ACL e pelos cativos do Ambiente de Contratação Regulado - ACR. Os contratos negociados no mercado livre, fechados entre o comprador e o vendedor (pelos geradores, comercializadores e consumidores livres e especiais) e pagos bilateralmente, também são registrados na CCEE. Por sua vez, no mercado cativo os contratos são fechados em leilões regulados pelo governo, informações também registradas pela CCEE. Caso haja mais consumo ou geração do que os montantes contratuais registrados, essas diferenças são liquidadas mensalmente no mercado spot (à vista ou de curto prazo, como também é conhecido). Todos os devedores (subcontratados) pagam em igual proporção para os credores (sobre contratados).

O valor utilizado para este acerto é o Preço da Liquidação das Diferenças - PLD que é calculado semanalmente pela CCEE e, após Resolução Homologatória da ANEEL de número 2.498, de 18 de dezembro de 2018 - tem valor teto de R$ 513,89/MWh e piso de R$ 42,35/MWh, vigentes a partir da primeira semana operacional de janeiro/2019.